市盈率是什么意思?股票市盈率高好还是低好

市盈率是衡量股票和行业估值水平的重要指标,也是我们最常用的一个指标。

一、简介

市盈率,英文全称是Price Earning Ratio,简称PE或PER,也有一些其它叫法:本益比、股价收益比率。市盈率是股票总市值与净利润的比值,也是股票市价与每股收益的比值,其计算公式是:

二、分类

在股票中,常用的主要有3种:静态市盈率、动态市盈率、TTM市盈率。

其中:

  • PE(动):动态市盈率,是总市值与全年预估净利润的比值
  • PE(静):静态市盈率,是总市值与上一年度净利润的比值
  • PE(TTM):TTM市盈率,是总市值与最近4个季度(Trailing Twelve Months)净利润的比值

三、适用场景

一般情况下,市盈率越低,说明股票价格越低,投资风险越小,对应投资价值就越大。

下图是美的集团的月线走势图,从图中可以看出来,其PE最低在8倍左右,最高在25倍左右,所以当PE接近8倍时就是低估区间了,可以开始关注并开始投资了。

市盈率是什么意思?股票市盈率高好还是低好

美的集团月线走势

四、PE分位

由于各个行业和盈利能力是不一样的,发展空间也是不一样的,所以市场对不同行业给予的PE估值也也不一样的。

因此,产生了PE分位的概念,也就是用当前的PE与历史PE去对比。

  • 当PE分位小于10%时,PE小于历史上90%的时间,PE估值极低,极具投资价值;
  • 当PE分位小于30%时,PE小于历史上70%的时间,PE估值偏低,具有一定的投资价值;
  • 当PE分位在30%-70%之间时,PE估值适中;
  • 当PE分位高于70%时,PE仅小于历史上30%的时间,PE估值偏高,已经有一定的风险了;
  • 当PE分位高于90%时,PE仅小于历史上10%的时间,PE估值极高,投资风险也极高了。

如下图是美的集团历史PE(TTM)的趋势,从图中可以看出,PE超过17.74时属于高估区间,PE低于12.63时属于低估区间,其它为正常估值区间,当PE进行低估区间(小于12.63)时即可开始重点关注了。

市盈率是什么意思?股票市盈率高好还是低好

美的集团PE分位

温馨提示:投资有风险,入市需谨慎!

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