美金这几天为什么暴涨?2023美元还会涨到7吗

为什么美元指数近期大涨,突破了100,我们的第一反应是:这是不是又和美国的股灾有直接关系。

恭喜大家,回答正确。美元指数近期大涨的直接原因,就是从3月9日暴跌熔断后开始的持续下行的美国股市。

3月9日美股熔断之后,美国股市已经进入了“股灾”状态。3月9日美股历史上的第二次熔断震惊了市场,令恐慌情绪大幅上升。在这个过程中,一些被动的策略型交易助长了市场的下跌。根据这一策略,投资者在构建投资组合时,要通过对不同资产,如股票、债券、衍生品(大宗商品期货、期权等)分配不同的资金规模,不同的资产有不同的风险度量,比如债券低风险,股票和期货高风险。然后,系统通过计算机计算,实时保证各类资产的组合风险度对组合总风险度的贡献相等。

美金这几天为什么暴涨?2023美元还会涨到7吗

当美股大幅下跌,衡量股市风险度的风险厌恶指数(VIX)大幅上升时,某种策略,如这次桥水基金使用的风险平价策略,就会提示要求降低组合中股票的权重,以降低股票对组合总风险的贡献。计算机系统会自动减持股票,卖出的股票数量的增加又会加大股市的跌幅,增加股票的风险,从而让更多风险平价策略账户卖出股票。

更加让人崩溃的是,市场上使用类似投资策略的不止桥水基金一家。所以,大家都开始抛售股票,股价下跌与股票抛售相互加强的恶性循环就会形成。

处在“股灾”状态的美国股市,投资者面临补仓的要求,于是,抛售其它资产套现的行为就产生了,这就是通俗的“流动性虹吸”效应,这带动其他资产价格走低。

当股市进入“股灾”式下跌的时候,股票投资者需要现金来应付追加保证金的需求,也要用现金来应付出资方的赎回需求。而在股价快速下跌的时候,卖出股票变现的速度也赶不上资金需求的上升。因此,投资者会开始卖出手中的其他资产来换取现金。说得更直白一些,股票投资者得赶紧卖债券、卖黄金来筹措现金了。

3月9日之后,国债与黄金这样的避险资产的价格跟随美股下跌的道理就在这里。在3月9日熔断之后,美元指数强劲反弹,美元显著走强。支撑美元走强的,是美国股市投资者卖出其他国家资产后,将现金带回美国的动作。

所以,对美元现金的追逐,是美元指数上涨的根本原因。顺便说一句,如果美元指数由升转跌,这可能就意味着美国股市短期企稳的到来。

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